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房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化課程

課程背景：
資產(chǎn)證券化是指以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券（Asset-backed Securities，ABS）的過(guò)程。 
它是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。資產(chǎn)證券化僅指狹義的資產(chǎn)證券化。自1970年*的政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)首次發(fā)行以抵押貸款組合為基礎(chǔ)資產(chǎn)的抵押支持證券——房貸轉(zhuǎn)付證券，完成首筆資產(chǎn)證券化交易以來(lái)，資產(chǎn)證券化逐漸成為一種被廣泛采用的金融創(chuàng)新工具而得到了迅猛發(fā)展，在此基礎(chǔ)上，又衍生出如風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品。一次完整的證券化融資的基本流程是：發(fā)起人將證券化資產(chǎn)出售給一家特殊目的機(jī)構(gòu)（Special Purpose Vehicle, SPV），或者由SPV主動(dòng)購(gòu)買(mǎi)可證券化的資產(chǎn)，然后SPV將這些資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池（Assets Pool），再以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐在金融市場(chǎng)上發(fā)行有價(jià)證券融資，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流來(lái)清償所發(fā)行的有價(jià)證券。
如何有效理解地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)證券化及具體的應(yīng)用工具？有效更加高效的應(yīng)用資產(chǎn)來(lái)經(jīng)營(yíng)？本課程通過(guò)理論結(jié)合案例，剖析資產(chǎn)證券化的內(nèi)在邏輯和應(yīng)用案例。

課程收益：
深刻理解資產(chǎn)證券化的概念和特點(diǎn)
深刻理解資產(chǎn)證券化分類和對(duì)象
深刻理解資產(chǎn)證券化的優(yōu)點(diǎn)和局限
深刻理解資產(chǎn)證券化的運(yùn)作機(jī)制和過(guò)程

課程對(duì)象：
企業(yè)總裁、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、中高管

課程方式：
講授、案例解剖、分組研討、分享總結(jié)

課程大綱
前言：房地產(chǎn)金融市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀和趨勢(shì)
第一講：資產(chǎn)證券化原理
一、資產(chǎn)證券化（Asset Securitization）的定義
二、資產(chǎn)證券化的起源
三、資產(chǎn)證券化產(chǎn)生和發(fā)展的背景
四、資產(chǎn)證券化的類型
五、資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實(shí)價(jià)值
六、企業(yè)資產(chǎn)證券化的主要操作環(huán)節(jié)
七、ABS 品種
八、資產(chǎn)證券化與其它融資工具比較

第二講：房地產(chǎn)證券化
一、房地產(chǎn)證券化
二、房地產(chǎn)證券化的意義
三、房地產(chǎn)企業(yè)資金需求
四、房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)類型

第三講：房地產(chǎn)抵押貸款證券化
一、企業(yè)資產(chǎn)證券化分類
二、商業(yè)房產(chǎn)抵押貸款資產(chǎn)證券化定義與分類
三、住房抵押貸款證券化的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)關(guān)系
四、CMBS商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券的基本操作步驟
五、開(kāi)展住房抵押貸款證券化的基本要求
六、 基礎(chǔ)資產(chǎn)要求
七、CMBS模式的交易結(jié)構(gòu)
八、CMBS的核心原理和運(yùn)行
CMBS的基礎(chǔ)資產(chǎn)
CMBS發(fā)放貸款的兩種方式
案例：新世界中國(guó)成功發(fā)行國(guó)內(nèi)首單CMBS 跨出資產(chǎn)證券化重要一步
案例：上交所多舉措支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展 資產(chǎn)證券化為民企融資鋪路架橋
第四講：基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）
公募REITs
基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs產(chǎn)品架構(gòu)示例
目前基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)的行業(yè)范圍
公募REITs的發(fā)行流程
五、公募REITs的發(fā)行條件及費(fèi)用
六、公募REITs的風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)勢(shì)
七、中國(guó)公募REITs發(fā)展情況和趨勢(shì)
總結(jié)分享！

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