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分析財(cái)務(wù)報(bào)表培訓(xùn)

課程大綱
第一講：從財(cái)務(wù)視角分析財(cái)務(wù)報(bào)表：理解財(cái)務(wù)邏輯
一、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)
1.標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表
2.標(biāo)準(zhǔn)利潤表
3.標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金流量表
二、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系
三、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析的局限

第二講：從戰(zhàn)略和管理視角分析財(cái)務(wù)報(bào)表：理解企業(yè)經(jīng)營邏輯
一、從戰(zhàn)略和管理視角分析管理資產(chǎn)負(fù)債表
1．分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量
經(jīng)營資產(chǎn)vs經(jīng)營負(fù)債
金融資產(chǎn)vs金融負(fù)債
經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)vs經(jīng)營性流動(dòng)負(fù)債
經(jīng)營性長期資產(chǎn)vs經(jīng)營性長期負(fù)債
2.分析企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略與管理理念
二、從戰(zhàn)略和管理視角分析利潤表
1．分析盈利結(jié)構(gòu)與盈利質(zhì)量
邊際貢獻(xiàn)、毛利
EBITDA、EBIT
主營業(yè)務(wù)利潤、非經(jīng)常性損益
經(jīng)營利潤、金融損益
利潤總額、凈利潤、*PAT
2. 分析價(jià)值創(chuàng)造能力
1）會(huì)計(jì)利潤
2）管理利潤
3）經(jīng)濟(jì)利潤
三、從戰(zhàn)略和管理視角分析現(xiàn)金流量表
1．分析現(xiàn)金流創(chuàng)造能力
經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量
資本性支出
自由現(xiàn)金流量
債務(wù)現(xiàn)金流量
股權(quán)現(xiàn)金流量
2.分析企業(yè)價(jià)值
反映經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的來源
衡量經(jīng)營現(xiàn)金流對(duì)資本性支出的滿足程度
分析自由現(xiàn)金流量的創(chuàng)造能力與利用效率

第三講：基于財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力分析
創(chuàng)新一：企業(yè)增長戰(zhàn)略與增長能力分析
一、企業(yè)增長率與發(fā)展能力分析
1.收入增長率分析
1）內(nèi)含增長率（internal growth rate）
2）可持續(xù)增長率SGR
3）有機(jī)增長率
4）實(shí)際增長率
2.收入結(jié)構(gòu)分析
3.收入變動(dòng)因素分析
4.行業(yè)收入對(duì)標(biāo)分析
5.資本保值增值率
二、企業(yè)增長策略分析
三、企業(yè)增長風(fēng)險(xiǎn)分析
1.避免盲目擴(kuò)張
2.避免財(cái)務(wù)資源不足
3.避免沒有利潤和現(xiàn)金流支撐的收入增長
創(chuàng)新二：企業(yè)盈利戰(zhàn)略與盈利能力分析
一、盈利能力分析
1.經(jīng)營盈利能力：主營業(yè)務(wù)利潤率、經(jīng)營凈利潤率
2.資本盈利能力：ROE
3.資產(chǎn)盈利能力：經(jīng)營資產(chǎn)回報(bào)率ROOA
4.價(jià)值創(chuàng)造能力：EVA
5.盈利能力對(duì)標(biāo)分析
二、盈利策略分析
1. 分析主業(yè)盈利能力
2.戰(zhàn)略性地創(chuàng)造價(jià)值
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
1.避免對(duì)非經(jīng)營利潤的依賴
2.避免降低資產(chǎn)效率來獲得利潤
創(chuàng)新三：企業(yè)現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略與現(xiàn)金流創(chuàng)造能力分析
一、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力分析
經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流
自由現(xiàn)金流FCF 
銷售現(xiàn)金比率
盈利現(xiàn)金比率
支付本金利息與現(xiàn)金股利的能力
二、現(xiàn)金流管理策略分析
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
1.避免現(xiàn)金流不足
2.避免以降低現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn)利潤
創(chuàng)新四：企業(yè)營運(yùn)管理戰(zhàn)略與營運(yùn)效率分析
一、營運(yùn)資金效率分析
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（Days Sales Outstanding, DSO）
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（Days Inventory Outstanding, DIO）
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（Days Payable Outstanding, DPO）
經(jīng)營周期
現(xiàn)金周期（Cash Conversion Cycle, CCC）
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
產(chǎn)能利用率
2.運(yùn)營能力對(duì)標(biāo)分析
二、營運(yùn)資金管理策略分析
1）應(yīng)收管理策略
2）庫存管理策略
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
1.庫存風(fēng)險(xiǎn)
2.應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)
創(chuàng)新五：投資戰(zhàn)略與投資分析——輕資產(chǎn)運(yùn)營
一、企業(yè)投資分析
NPV、投資回報(bào)率、企業(yè)估值
二、企業(yè)投資策略分析
1. 價(jià)值創(chuàng)造：投資回報(bào)大于WACC
2. 資源平衡：投資所需資金的籌集與運(yùn)用
3. 聚焦主業(yè)
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
1.產(chǎn)能過剩
2.投機(jī)
3.資源不足
創(chuàng)新六：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與償債能力分析
一、企業(yè)杠桿與資本結(jié)構(gòu)分析
經(jīng)營負(fù)債杠桿OLLEV
金融負(fù)債杠桿FLEV
無息負(fù)債 vs 有息負(fù)債
權(quán)益資本vs 債務(wù)資本
短期資本vs長期資本
金融負(fù)債成本率
金融負(fù)債/EBITDA
資產(chǎn)負(fù)債率
二、企業(yè)融資策略分析
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
高杠桿風(fēng)險(xiǎn)

分析財(cái)務(wù)報(bào)表培訓(xùn)