企業(yè)通過股權(quán)投資從被投資企業(yè)繳納企業(yè)所得稅后未分配的凈利潤(包括被投資企業(yè)從該凈利潤中提取的盈余公積金)中分配取得股息性質(zhì)的投資收益是企業(yè)的股權(quán)投資所得。
保留被投資企業(yè)利潤不作分配
就股權(quán)投資而言，有個(gè)人股權(quán)和企業(yè)股權(quán)投資。個(gè)人從被投資企業(yè)繳納企業(yè)所得稅后未分配的凈利潤(包括被投資企業(yè)從該凈利潤中撮提取的盈余公積金)中分配取得股息性質(zhì)的投資收益是利息、股息、紅利所得。應(yīng)按20%的稅率繳納個(gè)人所得稅。
企業(yè)通過股權(quán)投資從被投資企業(yè)繳納企業(yè)所得稅后未分配的凈利潤(包括被投資企業(yè)從該凈利潤中提取的盈余公積金)中分配取得股息性質(zhì)的投資收益是企業(yè)的股權(quán)投資所得。因?yàn)橄硎芏愂諆?yōu)惠政策的不同，造成企業(yè)間企業(yè)所得稅的稅率也不相同。稅法規(guī)定，凡投資方企業(yè)適用的所得稅稅率高于被投資企業(yè)適用的所得稅稅率的，除國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅優(yōu)惠以外，其取得的投資所得應(yīng)按規(guī)定還原為稅前收益后，并入投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，依法補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。
從被投資企業(yè)取得投資收益是應(yīng)該依照稅法的規(guī)定繳納相應(yīng)的稅款。但投資人取得投資收益的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間是被投資企業(yè)實(shí)際做利潤分配處理(包括以盈余公積和未分配利潤轉(zhuǎn)增資本)時(shí)，投資方企業(yè)應(yīng)確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)，依法辦理納稅事項(xiàng)。
所以只要被投資企業(yè)不做利潤分配，投資人無須為其投資收益繳納任何稅款。如果投資人是個(gè)人，被投資企業(yè)是上市公司，隨著被投資企業(yè)未分配利潤的增加，股票價(jià)值也會(huì)增加，而個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票的所得在我國是暫免征收個(gè)人所得稅的。
先分配后轉(zhuǎn)讓
股權(quán)投資收益根據(jù)收回的方式不同區(qū)分為股息性所得和股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，通過被投資企業(yè)進(jìn)行利潤分配而收回的稱為股息性所得，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓而收回的稱為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。根據(jù)稅法規(guī)定：企業(yè)在一般的股權(quán)(包括轉(zhuǎn)讓股票或股份)買賣中，股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤或累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，不得確認(rèn)為股息性質(zhì)的所得。因?yàn)槠髽I(yè)從被投資企業(yè)分回的利潤，只有投資方企業(yè)適用的所得稅稅率高于被投資企業(yè)適用的所得稅稅率的，除國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅優(yōu)惠以外，其取得的投資所得才按規(guī)定還原為稅前收益后，并入投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，依法補(bǔ)繳因稅率差而少繳的企業(yè)所得稅。而股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得是要全額計(jì)算繳納企業(yè)所得稅的。
例如：興達(dá)公司投資100萬，占三江商貿(mào)有限公司40%的股份，四年來，三江商貿(mào)從未分配過利潤，帳面有未分配利潤400萬?，F(xiàn)在興達(dá)公司欲轉(zhuǎn)讓該投資，有以下兩個(gè)方案：
方案一：先將三江商貿(mào)的利潤進(jìn)行分配，興達(dá)公司分得160元，興達(dá)公司的股份按120萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓。
方案二：三江公司不進(jìn)行利潤分配，興達(dá)公司的股份按280萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓。
按第一個(gè)方案操作，因?yàn)檫@兩個(gè)公司的企業(yè)所得稅稅率一致，興達(dá)公司分得的160萬元的稅后利潤無須補(bǔ)繳企業(yè)所得稅。興達(dá)公司轉(zhuǎn)讓股份的所得：120-100=20(萬元)，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅：20×33%=6.6(萬元)。
如果按方案二操作，興達(dá)公司轉(zhuǎn)讓股份取得財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得： 280-100=180(萬元)，應(yīng)繳納企業(yè)所得稅：180×33%=59.4(萬元)。如果按方案一操作，比方案二要少繳納企業(yè)所得稅：59.4-6.6=53.8(萬元)少納稅的原因就是在轉(zhuǎn)讓股份前的利潤分配，有效避免了投資收益在被投資企業(yè)和投資企業(yè)中的雙重征稅。
企業(yè)進(jìn)行清算或轉(zhuǎn)讓全資子公司以及持股95%以上的企業(yè)時(shí)，投資方應(yīng)分享的被投資方累計(jì)未分配利潤和累計(jì)盈余公積應(yīng)確認(rèn)為投資方股息性質(zhì)的所得，在計(jì)算投資方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得時(shí)，允許從轉(zhuǎn)讓收入中減除上述股息性質(zhì)的所得。在這種情況下，使用先分配后轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃方法就沒有意義了。
吸收投資減少每股投資收益
當(dāng)企業(yè)多年不分配利潤，未分配利潤結(jié)余較多時(shí)，可以吸收新的投資，因?yàn)樾沦Y本投入時(shí)，其購買股份時(shí)的溢價(jià)應(yīng)計(jì)入企業(yè)的資本公積科目，而企業(yè)用資本公積增加股本是不需要繳納個(gè)人所得稅的。
例如：張先生、李先生各投資200萬，成立某公司。該公司經(jīng)過二年的經(jīng)營，有未分配利潤300萬元，現(xiàn)該公司需增加注冊資本，張先生無意投入，欲轉(zhuǎn)讓股份。如果張先生直接按350萬元轉(zhuǎn)讓其所擁有的股份，那么張先生應(yīng)納個(gè)人所得稅：(350-200)×20%=30(萬元)。
如果用第二種方案的話，張先生可以巧妙避稅。先讓王先生對公司進(jìn)行投資350 萬元，公司總股本增加到600萬元，因?yàn)楣驹泄杀镜膬r(jià)值除了原始的投資，還要包含該企業(yè)的未分配利潤，所以王先生的投資中只能有200萬元作為股本，占公司股份的33.33%。余款150萬元根據(jù)財(cái)務(wù)制度規(guī)定記入資本公積。之后再將這150萬元的資本公積轉(zhuǎn)增為股本。根據(jù)規(guī)定，以企業(yè)的資本公積轉(zhuǎn)增股本，不繳納個(gè)人所得稅。公司股本共750萬元，張先生、李先生、王先生各占250萬元，此時(shí)，張先生擁有該公司股權(quán)250萬元，未分配利潤100萬元。如果此時(shí)再按350萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓其股權(quán)，那么張先生應(yīng)納個(gè)人所得稅：(350-250)×20%=20(萬元)。顯然，選用第二種方案比第一種方案少繳納個(gè)人所得稅10萬元。不過，使用該方法進(jìn)行稅收籌劃，設(shè)計(jì)方案時(shí)必須認(rèn)真仔細(xì)，而且操作比較復(fù)雜。
除此之外，利用股權(quán)投資收益避稅的還有幾種方法：
一是將股權(quán)轉(zhuǎn)至享受定期減免稅的企業(yè)。稅法規(guī)定凡投資方企業(yè)適用的所得稅稅率高于被投資企業(yè)適用的所得稅稅率的，其取得的投資所得應(yīng)按規(guī)定還原為稅前收益后，并入投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，依法補(bǔ)繳企業(yè)所得稅，但被投資企業(yè)享受國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅優(yōu)惠的，無須補(bǔ)稅。所以在被投資企業(yè)要進(jìn)行利潤分配前，將被投資企業(yè)的股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)讓給某享受國家定期減、免稅的關(guān)聯(lián)公司，再分回到原投資公司即可不需補(bǔ)稅。
二是外國投資者以被投資企業(yè)分得的利潤再投資。稅法規(guī)定：外商投資企業(yè)的外國投資者，將來源于外商投資企業(yè)的經(jīng)營利潤再投資于該企業(yè)，增加注冊資本;或作為資本投資開辦其他外商投資企業(yè)，經(jīng)營期不少于五年的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，退還其再投資部分已繳納所得稅40%的稅款。
外商投資企業(yè)如需要擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，或在中國再投資其他項(xiàng)目，應(yīng)首先使用外商投資企業(yè)的投資收益。這樣可以讓投資的實(shí)際收益最大化。據(jù)媒體公布的資料，德國大眾公司與一汽集團(tuán)合資在長春設(shè)立的新工廠，預(yù)計(jì)將于2007 年建成。德方則需要投資13.6億元人民幣。有一種說法是，一汽大眾公司新廠的德方新增資本，全部為該公司歷年未分配利潤的轉(zhuǎn)增，且該部分未分配利潤主要來源于2000至2002年度，而這部分利潤是一汽大眾公司銷售現(xiàn)有車型(如奧迪、捷達(dá)和寶來)賺來的，從中可以看到在國內(nèi)轎車生產(chǎn)廠商紛紛降價(jià)的時(shí)候，一汽大眾為何堅(jiān)持不降價(jià)的原因，那就是利用該部分利潤形成再投資的資本金。由此，德國大眾將獲得我國的再投資退稅約一億元人民幣。
三是以離岸公司的方式，利用避稅地籌劃。國際上的很多避稅地均不征收直接稅，還有一些國家和地區(qū)只對來源于本土的收入征稅，對來源于境外的收入則不征收任何稅收。所以可以在避稅地設(shè)立的投資控股公司，或者利用股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將股權(quán)低價(jià)轉(zhuǎn)至避免地公司，從被投資企業(yè)分回到的利潤就不會(huì)被雙重征稅，也可以使投資收益達(dá)到最大化。
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