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股權投資財務盡職調查實務培訓

本課程是針對股權投資人員而設，是站在投資人的視角解讀、分析和識別財務信息。本課程結合部分案例，讓學員對財務信息的閱讀、分析與識別理論有一個比較全面的認識，達到能俯瞰財務報表，能快速抓住重點，并聚焦難點。采用案例教學，讓學員在實戰(zhàn)中體會財務分析的真諦，揭示會計操作的手法及識別方法。 會更多地采用系統(tǒng)分析方法，將三大報表的相關項目結合起來進行分析，并將業(yè)務與財務相互結合驗證，從而有效控制風險。
培訓對象
投資經(jīng)理、風險管理人員、財務人員
課程時間長度
1天
課程風格：
.案例演繹、實務分析、雙向互動、角色扮演、培訓游戲、視頻研討。
.重點采用“方法與操作結合”、“案例與實踐同步”的專題講解方式，并輔以提問、答疑、討論、現(xiàn)場咨詢等互動的交流方式進行。

課程大綱
一、財務盡職調查概述和私募股權投資財務分析核心指標解讀
1、盈利能力分析：ROIC、ROE、ROA辨析
2、盈利能力分析：如何解讀利潤表和利潤率（毛利率、凈利率）.
2、營運能力分析：周轉率指標的本質是什么？
4、成長能力分析：如何通過財務指標判斷成長性？.
5、綜合分析：*分析解讀公司盈利的三駕馬車
6、自由現(xiàn)金流：把握企業(yè)價值和風險的重要指標

二、財務盡調過程中財務數(shù)據(jù)分析及核實
1、銷售循環(huán)：如何核實主營業(yè)務收入、判斷收入質量.
2、采購循環(huán)：如何核實采購真實性、判斷供應鏈競爭優(yōu)勢
3、成本和費用：如何核實成本費用真實性、判斷成本費用完整性
4、資產(chǎn)篇：如何核實主要資產(chǎn)、判斷資產(chǎn)質量
5、負債：如何防止隱藏負債？.
6、股東權益（凈資產(chǎn)）：如何核實股東投入？
7、財務盡調若干案例解讀

三、PE盡調過程中如何發(fā)現(xiàn)財務造假
1）財務報表粉飾動機及原理
2）財務報表粉飾方法
案例：典型報表粉飾手法舉例及講解
3）財務報表粉飾識別方法
利用財務報表之間的內在邏輯關系識別粉飾
利用財務報表的外在表現(xiàn)識別粉飾
利用非財務數(shù)據(jù)與財務數(shù)據(jù)之間印證來識別粉飾
4）識別財務造假超強預警系統(tǒng)：財務造假識別之“五十五條”要點
講解主要財務調查手段，以及如何快速的抓住可能的造假點，抓住調查重點和調查關鍵點，以及如何抓住流程中的關鍵節(jié)點或者關鍵證據(jù)鏈，以驗證或排除造假可能。主要包括：
1、常規(guī)審計手段。
2、分析性復核手段。
3、分報表科目之可能問題點及調查操作指引。
4、財務與業(yè)務印證融合
5、客戶之重點調查措施（逐家互聯(lián)網(wǎng)搜索、工商登記查詢、分析、驗證客戶的購買數(shù)量和動機）
6、企業(yè)內部訪談驗證
7、外部訪談驗證

四、私募股權投資常用財務估值方法及實務應用
1. *估值法——現(xiàn)金流折現(xiàn)法
2.相對估值法及其他估值方法
.相對估值法概述
市盈率倍數(shù)法
市凈率倍數(shù)法
市銷率倍數(shù)法
.企業(yè)價值倍數(shù)法
企業(yè)價值／息稅前利潤倍數(shù)
企業(yè)價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)
企業(yè)價值／某營運指標倍數(shù)
.相對估值法的實務應用探討
可比公司的選擇
可比指標的選擇
.相對估值法的優(yōu)點和局限性

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