《一利五率》指標(biāo)體系解讀
講師：劉耀光 瀏覽次數(shù)：2579
課程描述INTRODUCTION
培訓(xùn)講師：劉耀光
課程價(jià)格：￥元/人
培訓(xùn)天數(shù)：1天
日程安排SCHEDULE
課程大綱Syllabus
一利五率指標(biāo)體系課程
課程大綱
一、指標(biāo)體系變化
1、2023年*企業(yè)＂一利五率＂指標(biāo)總體目標(biāo)定為“一增一穩(wěn)四提升”
a) “一增”是指利潤總額增速要高于國民經(jīng)濟(jì)增速（力爭取得更好業(yè)績）。
b) “一穩(wěn)”是指資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定在65％左右（有保有壓，總體穩(wěn)定；支持加大戰(zhàn)略性投資）。
c) “四提升”是指凈資產(chǎn)收益率（ROE）、研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率、營業(yè)現(xiàn)金比率要實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步提升（增強(qiáng)核心競爭力和培育世界*企業(yè)的關(guān)鍵所在，也是短板所在）。
2、指標(biāo)調(diào)整的歷程
a) 2020“兩利三率”
b) 2021“兩利四率”
c) 2022“兩增一控三提高”
d) 2023“一利五率”
3、一利五率的核心
a) 繼續(xù)保留利潤總額、資產(chǎn)負(fù)債率、研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率指標(biāo)
b) 用凈資產(chǎn)收益率替代凈利潤指標(biāo)
c) 用營業(yè)現(xiàn)金比率替換營業(yè)收入利潤率指標(biāo)
4、四個(gè)堅(jiān)持
a) 堅(jiān)持系統(tǒng)觀念
b) 堅(jiān)持守正創(chuàng)新
c) 堅(jiān)持問題導(dǎo)向
d) 堅(jiān)持底線思維
二、指標(biāo)介紹及提升措施
1、指標(biāo)總覽：
a) 一利
i、利潤總額
b) 五率
i、資產(chǎn)負(fù)債率
ii、全員勞動(dòng)生產(chǎn)率
iii、研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度
iv、凈資產(chǎn)收益率
v、營業(yè)現(xiàn)金比率
c) 案例：某央企集團(tuán)與二級公司對標(biāo)數(shù)據(jù)
2、提升凈資產(chǎn)收益率的措施：
a) 提高盈利能力
b) 提高營運(yùn)能力
c) 合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿
d) 加大虧損企業(yè)治理力度
e) 改善增量資產(chǎn)的盈利能力，保障資產(chǎn)經(jīng)營效率；
案例：某央企提升凈資產(chǎn)收益率具體措施
三、指標(biāo)提升小結(jié)
1、“一率（ROE）”與“四率”有關(guān)聯(lián)
a) 全員勞動(dòng)生產(chǎn)率提升有助于降低成本費(fèi)用率，提升銷售凈利率，從而提升ROE；
b) 研發(fā)費(fèi)用投入短期內(nèi)提高成本率，但長期看有助于提高企業(yè)市場份額或毛利率，從而提升ROE；
c) 營業(yè)現(xiàn)金比率提升需提升應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率提升，從而提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提升ROE；
d) 國資委要求“穩(wěn)資產(chǎn)負(fù)債率”，意味著企業(yè)不能通過提高資產(chǎn)負(fù)債率的方式提高ROE，必須實(shí)質(zhì)性提升業(yè)務(wù)質(zhì)量。
2、“一利”與“一率”須雙升
a) 利潤總額和凈資產(chǎn)收益率均提升，意味著擴(kuò)能與提效并重。
b) 利潤快速增長往往驅(qū)動(dòng)企業(yè)增加產(chǎn)能，進(jìn)而引發(fā)“投資沖動(dòng)”。
c) 凈資產(chǎn)收益率提升的目標(biāo)則是“投資鎮(zhèn)定劑”，要求企業(yè)必須充分論證投資項(xiàng)目的回報(bào)率——新投項(xiàng)目凈資產(chǎn)收益率不能低于既有水平。
3、"一增"與“一穩(wěn)”要平衡
a) 利潤增長驅(qū)動(dòng)產(chǎn)能投資增加，而投資通常引發(fā)外部融資需求，而“穩(wěn)資產(chǎn)負(fù)債率”的目標(biāo)要求新增融資必須考慮融資結(jié)構(gòu)對總體負(fù)債率的影響。
b) 新增融資的債務(wù)比率不能高于企業(yè)既有資產(chǎn)負(fù)債率。即：企業(yè)不能主要依靠債務(wù)融資實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，增量投資不能增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
一利五率指標(biāo)體系課程
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