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商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化培訓

【課程背景】
近年來商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展迅猛，導致商業(yè)地產(chǎn)對長期資金的需求加大，過去單一地靠間接融資，即靠銀行貸款來支持商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)的金融模式不可持續(xù)。邁入存量時代，商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)證券化需求大幅急增。從萬科、綠地試水REITs到新城投放資產(chǎn)管理計劃，房企紛紛瞄準了資產(chǎn)證券化。
對于房企而言，REITs從目前我國商業(yè)地產(chǎn)的資產(chǎn)證券化已嘗試的途徑來看，大致可歸結(jié)為標準REITs、準REITs及專項資產(chǎn)管理計劃，但房企們更偏愛REITs。
REITs具備收入穩(wěn)定、分紅高、流動性高、成長性高的優(yōu)勢，不僅能夠帶來穩(wěn)定的外部資金來源，更有利于加速商業(yè)項目變現(xiàn)，實現(xiàn)房企輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。

【課程收益】
當資產(chǎn)證券化的浪潮襲來時，給陳舊的商業(yè)地產(chǎn)帶來了脫胎換骨的蛻變時機，雖然目前商業(yè)的REITs化仍面臨很多問題，但隨著資產(chǎn)數(shù)據(jù)化的推進，商業(yè)資產(chǎn)價值回歸，必將帶動實體商業(yè)邁入以「質(zhì)」取勝的新階段。本課程通過對商業(yè)地產(chǎn)與金融地產(chǎn)（資產(chǎn)管理、資本管理與資產(chǎn)證券化）的學習，助力企業(yè)提前做好準備，抓住機遇，迎接新的發(fā)展階段。

【主講專家】
張健老師
資深房地產(chǎn)投融資和戰(zhàn)略專家、全國房地產(chǎn)投資基金聯(lián)盟副會長、國家發(fā)改委最早一批備案的股權(quán)基金管理人、盛世神州基金合伙人、瑞軾基金總裁，近年參與管理投資項目18個（包括萬科、麥格理等）、資金量超過100億（包括東方資產(chǎn)和信達資產(chǎn)及信托資金等）；熟悉民企、國企和外資房地產(chǎn)投融資方式和各類機構(gòu)運作。曾任職于全球*的房地產(chǎn)開發(fā)和投資集團之一的聯(lián)實集團（Lend Lease）、澳大利亞*的投資銀行麥格理銀行（Macquaire Bank）和盛世神州基金，長期擔任房地產(chǎn)和金融企業(yè)高級管理職位。在房地產(chǎn)投資拓展、管理、市場和研究、開發(fā)、金融和戰(zhàn)略方面有20多年經(jīng)驗。
為碧桂園、萬科集團、萬達集團、保利地產(chǎn)、華潤置業(yè)、世茂房地產(chǎn)、華僑城、華夏幸福、金地集團、招商蛇口、新城地產(chǎn)、紅星美凱龍、水游城、蘇寧置業(yè)、中南置地、金融街、藍光發(fā)展、遠洋地產(chǎn)、雅居樂、陸家嘴集團、中冶置業(yè)、電建地產(chǎn)、中梁地產(chǎn)、中國建筑、中國鐵建、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、天津銀行、陽光保險、麥格里銀行、上海市委組織部、北京大學、清華大學、浙江大學、同濟大學、上海交通大學等培訓和授課。畢業(yè)于上海同濟大學和澳大利亞西悉尼大學，專著有《房地產(chǎn)投資》《房地產(chǎn)投資策略分析》和《房地產(chǎn)企業(yè)融資》等七部，合著《領導干部學金融》

【課程內(nèi)容】
一. 商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)的背景、內(nèi)容和發(fā)展趨勢 
1.商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)發(fā)展的背景 
2.商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)做輕資產(chǎn)模式要具備的最重要條件 
3.商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)和持有階段的輕資產(chǎn)模式 
4.股權(quán)和債權(quán)不同結(jié)構(gòu)的輕資產(chǎn)模式 
5.商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)與資產(chǎn)證券化的結(jié)合及發(fā)展趨勢 

二. 商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)運營模式設計和方法 
1.凱德置地商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)案例分析 
2.萬達、紅星美凱龍、水游城等商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)案例分析 
3.商業(yè)地產(chǎn)企業(yè)做輕資產(chǎn)模式的十大問題 
4.商業(yè)地產(chǎn)輕資產(chǎn)運營模式設計和方法 

三. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的內(nèi)容和分類及海外的發(fā)展
1. 我國商業(yè)地產(chǎn)的現(xiàn)狀前景 
2. 我國商業(yè)地產(chǎn)與資產(chǎn)證券化 
3. 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的內(nèi)容 
4. 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的分類 
5. 房地產(chǎn)投資信托基金的產(chǎn)品和典型結(jié)構(gòu) 
6. *的房地產(chǎn)投資信托基金 
7. 香港和其它地區(qū)的房地產(chǎn)投資信托基金 
8. 海外上市的中國房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)案例分析（含廣州越秀等） 

四. 我國商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的運作方式、流程和風險控制 
1. 基礎資產(chǎn)的品質(zhì)、租金和價格是關鍵
2. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的主要結(jié)構(gòu)說明
3. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的主要信用增級措施
4. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的兩個評估指標
5. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的操作流程
6. 商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的審批流程
7. 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的突破阻力
8. 房地產(chǎn)資產(chǎn)證券化的突破方向
9. 房地產(chǎn)投資信托基金的主要風險和控制 

五. 我國商業(yè)地產(chǎn)ABS及案例分析 
1.我國*房地產(chǎn)ABS的相關政策和案例 
2.世茂全國首單物業(yè)費資產(chǎn)證券化 
3.碧桂園購房尾款證券化
4.華夏幸福應收賬款資產(chǎn)證券化

六. 我國商業(yè)地產(chǎn)CMBS及案例分析 
1.我國*商業(yè)地產(chǎn)CMBS的相關政策和案例 
2.紅星美凱龍商業(yè)地產(chǎn)CMBS案例分析 
3.銀泰商業(yè)地產(chǎn)CMBS案例分析 

七. 我國商業(yè)地產(chǎn)REITs及案例分析 
1.我國*商業(yè)地產(chǎn)REITs的相關政策和案例 
2.中信啟航辦公樓類REITs案例分析 
3.紅星美凱龍商業(yè)地產(chǎn)類REITs案例分析 
問答交流環(huán)節(jié) 

商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)證券化培訓