上市公司投行能力缺失及應(yīng)對之道
講師：吳啟波 瀏覽次數(shù)：2554
課程描述INTRODUCTION
上市公司投行培訓(xùn)
· 董事長· 總經(jīng)理· 總裁· 副總經(jīng)理· 運營總監(jiān)
培訓(xùn)講師：吳啟波
課程價格：￥元/人
培訓(xùn)天數(shù)：1天
日程安排SCHEDULE
課程大綱Syllabus
上市公司投行培訓(xùn)
內(nèi)容
18年的A股，曾一度跌得只剩下6個蘋果。3500多支A股僅值6個蘋果？14億人口的中國，精英云集卻未能培育出個像樣的蘋果，這在絕大部分精英的內(nèi)心是不服的。 據(jù)18年底A股市值分布區(qū)間統(tǒng)計，59%的公司低于50億，78%的公司的在100億市值以內(nèi)，僅不到2%的公司超過千億市值。年后的這波行情，雖有大漲，但*之間的落差并未得到實質(zhì)性改變。 從質(zhì)押融資難，到債券違約，從商譽爆雷、到124家上市公司控股權(quán)易主，根本原因在于上市公司投行能力的缺失。
從存量市場供需求來看有5個方面的原因：
1）信息不對稱。以股票質(zhì)押為例，今年場外質(zhì)押需求繼續(xù)維持在4萬億以上，是場內(nèi)質(zhì)押的3倍。單一銀行、券商的自有資金，無法滿足上市公司剛需，需要投行進(jìn)行私下匹配。即使同是券商，各家的條件也有差別很大。
2）能力不對稱+市場不經(jīng)濟(jì)。上市公司的投行需求呈點狀、突發(fā)性能力要求高，并且其自身沒有足夠多的項目試錯，無法檢驗資金渠道、方案的有效性，自己養(yǎng)專業(yè)團(tuán)隊也不劃算。
3）客戶服務(wù)淺。券商、銀行等機構(gòu)，更多的還是靠牌照吃飯，業(yè)務(wù)落在具體的營業(yè)部，所以有難度的FA業(yè)務(wù)實質(zhì)做得很淺。其它非持牌機構(gòu)更是采用打游擊的方式，淺嘗輒止。從我們接觸過的一批后付費質(zhì)押項目來看，有不少項目本來能做，只因為股東與投行團(tuán)隊缺乏信任，到處詢，成為“網(wǎng)紅”后而不能做。
4）中間渠道環(huán)節(jié)多。一般為2~5層，各方對資金端、項目端的把控度都不高，各方處于“囚徒困境”狀態(tài)，導(dǎo)致成功率不高。無論是對上市公司還是服務(wù)機構(gòu)都是一種傷害。
5）后付費模式的后遺癥。長期以來上市公司處于強勢地位，后付費+臨時找服務(wù)機構(gòu)，形成了溫水煮青蛙式的隱患。遇到18年這種下行環(huán)境，很多臟活、苦活、累活就很難找到合適的人干。
從增量需求來看：
隨著*走向緩和，我國也將逐步開放資本和減少管制，過去大量靠政府補貼的形為要轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^市場行為和金融行為來解決。無論是上市公司還是投行團(tuán)隊都將直面全球競爭壓力。
上市公司內(nèi)部投行人才的短板：
當(dāng)前作為上市公司一線投行人才的董秘、證代、戰(zhàn)略、投資等方面人才流動性特別高。 原因有三：一是，投行人才從系統(tǒng)學(xué)習(xí)“國勢+產(chǎn)業(yè)+大金融+管理”、到試錯成長，到成熟能打仗需要有一個過程，經(jīng)常是未及成熟，就已被短期KPI淘汰。新找的工作與原有的工作交集很少。無論是對公司還是對投行人才形成了巨大的錯位和浪費。二是，高強度、高壓力的工作很難堅持5~10年，每個人的工作成效都會高潮和低谷的時候，缺乏一個彈性的冗余機制；三是，以固定薪資為主是留不住優(yōu)秀的投行人才，在薪酬之外缺乏一個價值增量做牽引的事業(yè)和夢想平臺。 短期KPI完成不了，直接高薪挖人替代，貌似有解。但據(jù)一家權(quán)威機構(gòu)統(tǒng)計，*企業(yè)中高層空降的能存活過兩年的概率是32%，而這個數(shù)字在中國11%。越來越多的企業(yè)在抱怨優(yōu)秀人才難招的同時，也有越來越多的空降人才難以堅持。
應(yīng)對之道：
無論是上市公司補足投行能力的短板，還是董秘、戰(zhàn)投等投行人才培養(yǎng)、吞吐，實現(xiàn)投行能力的產(chǎn)業(yè)深耕，都需要構(gòu)建一個彈性，用人之所長的投行事業(yè)發(fā)展平臺。
從阿里、騰訊的投行部門，為企業(yè)所構(gòu)建的持續(xù)增長動能和競爭優(yōu)勢來看，自建投行團(tuán)隊對上市公司是有長期戰(zhàn)略意義的，并且基于產(chǎn)業(yè)深耕的投行團(tuán)隊已經(jīng)出現(xiàn)了100億市值標(biāo)桿上市公司，比A股70%的公司市值都高。
有一種實現(xiàn)路徑，對上市公司及權(quán)重股東而言，無需增加額外成本，只需調(diào)整支付形式，就可以實現(xiàn)讓投行團(tuán)隊不僅為我所用，且為我所有。
上市公司投行培訓(xùn)
轉(zhuǎn)載：http://www.jkyingpanluxiangji.com/gkk_detail/61374.html