一、目前監(jiān)管者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度
2016年1月21日，浙江“紹興市市場(chǎng)監(jiān)督管理局”微信公眾號(hào)發(fā)布消息稱，自即日起，暫停在企業(yè)名稱中核準(zhǔn)使用“投資”、“資產(chǎn)”、“資本”、“控股”、“基金”、“財(cái)富管理”、“融資租賃”、“非融資性擔(dān)保”、“（互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)絡(luò)）金融信息服務(wù)（咨詢）”等字樣；對(duì)已經(jīng)取得含有上述字樣的企業(yè)名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書的，應(yīng)當(dāng)在辦理設(shè)立登記時(shí)調(diào)整名稱；分支機(jī)構(gòu)名稱核準(zhǔn)按原規(guī)定執(zhí)行。浙江是繼深圳、上海、北京等地暫?；ソ鹌髽I(yè)注冊(cè)以后，又一限制投資類工商注冊(cè)的地區(qū)。
1月22日至23日在京召開的*政法工作會(huì)議上提出，按照*有關(guān)部署，政法部門將配合有關(guān)部門開展互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)整治，推動(dòng)對(duì)民間融資借貸活動(dòng)的規(guī)范和監(jiān)管，*限度減少對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的影響。
各級(jí)政法部門將借鑒上海、山東、江蘇等地成立金融安全防范打擊工作領(lǐng)導(dǎo)小組等做法，協(xié)同銀監(jiān)會(huì)等部門，建立立體化、社會(huì)化、信息化監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，完善跨地區(qū)跨部門信息共享機(jī)制，提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)、預(yù)警能力。
按照要求，各級(jí)政法部門要依法妥善處理涉眾型案件，既依法查處違法犯罪活動(dòng)，又切實(shí)維護(hù)公民、企業(yè)合法權(quán)益，盡可能做好涉案資產(chǎn)保全工作，減少投資者損失；采取以案說法等方式，加強(qiáng)警示教育，增強(qiáng)群眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和識(shí)別、防范能力，從源頭上遏制非法集資高發(fā)勢(shì)頭。
另外，1月23日至24日在京召開的全國(guó)公安廳局長(zhǎng)會(huì)議上提出，針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域犯罪多發(fā)態(tài)勢(shì)，公安機(jī)關(guān)將與有關(guān)部門密切配合，集中開展互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，嚴(yán)厲防范、嚴(yán)厲打擊證券期貨領(lǐng)域、地下錢莊、金融詐騙等犯罪活動(dòng)，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)秩序和金融管理秩序。
近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)快速發(fā)展，在降低交易成本、激活民間投資等方面發(fā)揮了一定作用。同時(shí)，一些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在較大風(fēng)險(xiǎn)。有的不法分子利用網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)上理財(cái)?shù)让x，以高息回報(bào)為誘餌，大肆進(jìn)行非法集資等違法犯罪活動(dòng)，涉及人數(shù)多、金額大，極易引發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。例如，公安機(jī)關(guān)近日會(huì)同有關(guān)部門正在對(duì)“ｅ租寶”網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)及其關(guān)聯(lián)公司涉嫌違法犯罪問題進(jìn)行調(diào)查。
現(xiàn)在及未來一段時(shí)間內(nèi)，監(jiān)管者會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，P2P行業(yè)洗牌迫在眉睫。伴隨著監(jiān)管政策即將出臺(tái)、平臺(tái)去擔(dān)?；?、業(yè)務(wù)細(xì)分差異化等聲音的不斷冒出，2016年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)面臨快速洗牌。而伴隨著不斷有平臺(tái)爆發(fā)的“兜底”事件、擔(dān)保事件，加強(qiáng)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力變得越來越重要，平臺(tái)去擔(dān)?；暮袈暆u高。
二、目前監(jiān)管環(huán)境的發(fā)展方向
曾幾何時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融被譽(yù)為“草根金融”、“普惠金融”，可以解決中小企業(yè)融資難、解決民間散資無(wú)處投資難，但從股市劇烈震蕩之后，風(fēng)向似乎變了。
目前，決策層已經(jīng)把互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)明確定性為中介平臺(tái)，而不具有任何存款、貸款功能。
互聯(lián)網(wǎng)金融具有快捷、便利、監(jiān)管困難的特點(diǎn)，從股市走牛時(shí)的傘型信托到部分P2P平臺(tái)跑路，再到去杠桿時(shí)股市大幅下跌，顯示了這柄鋒利的雙刃劍已經(jīng)割傷我們的手，有關(guān)方面也已反應(yīng)過來。
公平地說，互聯(lián)網(wǎng)只不過放大了風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)早就存在。從上世紀(jì)80年代開始，高利貸就盛行不止，但當(dāng)時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球一枝獨(dú)秀，過剩產(chǎn)能可以通過各種方式出清，因此屢禁不絕的高利貸還不至于引發(fā)全局性金融風(fēng)險(xiǎn)。但到了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，過剩產(chǎn)能再次面臨難以大規(guī)模出清的壓力，高利貸就成為引發(fā)局部風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火索之一。
互聯(lián)網(wǎng)可以輕易不動(dòng)聲色地加杠桿，股市急跌之前大量配資、融資入場(chǎng)，甚至包括海外資金；去杠桿之后，各方才了解杠桿的真實(shí)規(guī)模。
社會(huì)普遍的信用不足是阿喀琉斯之踵，20年前民營(yíng)銀行就存在大股東控制、關(guān)聯(lián)貸款，到現(xiàn)在為止爆出的新聞仍然顯示出可怕的關(guān)聯(lián)貸款。
上述風(fēng)險(xiǎn)并不是民營(yíng)銀行的獨(dú)有風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有銀行的風(fēng)險(xiǎn)一度在于成為央企的錢袋子，缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制與市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，只不過大型銀行有上市、有扶持，不到轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)刻風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)明顯暴露。
如果頑疾不除，制度不變，鋒利的互聯(lián)網(wǎng)工具會(huì)帶來難以預(yù)料的惡果。
市場(chǎng)巨震，風(fēng)險(xiǎn)突顯。我認(rèn)為,如果‘互聯(lián)網(wǎng)+金融’和傳統(tǒng)金融干一樣的事，又把傳統(tǒng)的金融宗旨和原則都顛覆，那是會(huì)闖禍的。平臺(tái)變成集資的平臺(tái)，平臺(tái)作為法人把錢借給大戶，這將產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，這樣的“創(chuàng)新”是亂創(chuàng)新。金融*的風(fēng)險(xiǎn)是控制風(fēng)險(xiǎn)不力，最可怕的是胡亂定價(jià)。
每一次金融危機(jī)都意味著政府與市場(chǎng)關(guān)系的嚴(yán)重失調(diào)，也意味著金融監(jiān)管的失敗和隨之而來的重大變革。通過比較研究可以發(fā)現(xiàn)，全球金融危機(jī)中共同的原因是金融體系脆弱性超過微觀層面的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和宏觀層面的監(jiān)管能力。
按照市場(chǎng)規(guī)律，市場(chǎng)創(chuàng)新的能力總是要領(lǐng)先于監(jiān)管的跟進(jìn)?？紤]到互聯(lián)網(wǎng)金融涉及巨量的真金白銀。未來，在監(jiān)管者受各種因素掣肘的情況下，在法治建設(shè)還在補(bǔ)短板的情況下，可靠的辦法是慢一些、再慢一些這可能會(huì)讓中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融稍微落后于時(shí)代的需要，但只要風(fēng)險(xiǎn)因素?zé)o法完全排除，滯后在某種意義上或許就可以視為穩(wěn)健。
三、目前監(jiān)管環(huán)境對(duì)一些大企業(yè)（比如螞蟻金服）的影響
2016年P(guān)2P行業(yè)將面臨著大洗牌，逐步向有制度有保障的正規(guī)軍靠攏，整個(gè)行業(yè)將會(huì)進(jìn)行業(yè)務(wù)的細(xì)分，運(yùn)營(yíng)模式的差異化，平臺(tái)去擔(dān)保化勢(shì)在必行。行業(yè)抱團(tuán)取暖合并的速度會(huì)加快，二八分化明顯，2016年以后，規(guī)模大、知名度高、口碑好的P2P企業(yè)將形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。
從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度，金融業(yè)關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，管理混亂很可能引發(fā)嚴(yán)重的問題。如何在創(chuàng)新和管制之間找到平衡，是監(jiān)管者現(xiàn)下迫切需要面對(duì)的問題。
螞蟻金服事實(shí)上就是一家互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)銀行。但是，螞蟻金服與實(shí)體經(jīng)濟(jì)集合的更緊密。螞蟻金服實(shí)際上是淘寶、阿里巴巴的金融服務(wù)商。阿里帝國(guó)的資金往來可以全部通過螞蟻金服來辦理，由此產(chǎn)生的衍生利潤(rùn)也被螞蟻金服得到?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到多大，螞蟻金服就可以發(fā)展到多大。螞蟻金服想把將傳統(tǒng)銀行業(yè)從互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中擠出去，獨(dú)享利潤(rùn)。
但是在監(jiān)管者監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，與其成為巨無(wú)霸，不如將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手變成隊(duì)友。螞蟻金服的“互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)器計(jì)劃”并非通過簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)、技術(shù)輸出來盈利，目的在于把金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化為螞蟻金服的戰(zhàn)略伙伴，進(jìn)行密切合作、資源置換。
傳統(tǒng)意義上監(jiān)管與從業(yè)者是貓和老鼠的游戲。但是互聯(lián)網(wǎng)最重要的一個(gè)精神就是透明。彭蕾表示，監(jiān)管層與企業(yè)是存在共識(shí)的，監(jiān)管層鼓勵(lì)創(chuàng)新，企業(yè)也渴望創(chuàng)新。但是，監(jiān)管對(duì)透明和安全是最擔(dān)心的，企業(yè)需要主動(dòng)向監(jiān)管部門全透明。
螞蟻金服現(xiàn)在在做的一個(gè)主要的事情，就是將螞蟻金服的備付金的整個(gè)業(yè)務(wù)體系向監(jiān)管全透明，任何的監(jiān)管部門看任何實(shí)時(shí)的數(shù)據(jù)。未來系統(tǒng)將向央行、向監(jiān)管開放，讓監(jiān)管能夠直接接入系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)螞蟻金服業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)了解。也就是說，監(jiān)管者將會(huì)隨時(shí)隨地隨心所欲地對(duì)螞蟻金融進(jìn)行“監(jiān)控”。
從目前的趨勢(shì)看，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比例正在高速增長(zhǎng)。新經(jīng)濟(jì)需要新金融的支持，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)等新技術(shù)也給金融行業(yè)帶來新的推動(dòng)力。在這兩股大的趨勢(shì)下，以大眾金融、普惠金融、消費(fèi)型金融為特征的新金融時(shí)代正在來臨，螞蟻金服前途一片光明。
四、互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展方向
在綜合化金融業(yè)態(tài)下，發(fā)展場(chǎng)景化、生活化金融是未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，金融服務(wù)會(huì)逐漸與具體場(chǎng)景緊密結(jié)合，無(wú)縫地融入人們生活各個(gè)方面。如何布局供應(yīng)鏈金融，這一要求在互聯(lián)網(wǎng)金融場(chǎng)景化的大背景下顯得尤為迫切。
互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)向著垂直、細(xì)化領(lǐng)域發(fā)展的趨勢(shì)越來越明顯，打造更有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資和理財(cái)模式成為眾多平臺(tái)的目標(biāo)。行業(yè)也正在不斷的憑借著技術(shù)及模式的創(chuàng)新變的更為多元化，商業(yè)模式以及產(chǎn)品形態(tài)有了很多的變化。P2P已經(jīng)從早期專業(yè)的投資金融機(jī)構(gòu)過渡到各行業(yè)及產(chǎn)業(yè)的自建自融，“互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)集群”的新形式正在成為P2P的主力，尤其是各行業(yè)的供應(yīng)鏈金融正在做多種嘗試。譬如，汽車、房產(chǎn)等行業(yè)的供應(yīng)鏈P2P等等，本質(zhì)上是越來越多的P2P企業(yè)對(duì)于高質(zhì)量資產(chǎn)的不斷挖掘以及各行業(yè)發(fā)展對(duì)于資本的需求，還有一方面是因?yàn)楦嗟钠髽I(yè)趨向于將產(chǎn)品與理財(cái)結(jié)合起來做，為用戶提供更多的產(chǎn)品個(gè)性化上的選擇。
例如，P2P理財(cái)產(chǎn)品目前比較受歡迎的是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品，場(chǎng)景化的小額個(gè)人保險(xiǎn)產(chǎn)品及數(shù)據(jù)化的理財(cái)產(chǎn)品也正在成為主流;同時(shí)，在個(gè)人信貸領(lǐng)域，小額的、分散的及標(biāo)準(zhǔn)化的P2P產(chǎn)品也出現(xiàn)了很多，只要是容易規(guī)?；紩?huì)慢慢出現(xiàn)。事實(shí)上，P2P網(wǎng)貸行業(yè)離不開大數(shù)據(jù)分析與風(fēng)控，所以這兩個(gè)領(lǐng)域的產(chǎn)品以后也會(huì)百花齊放。
互聯(lián)網(wǎng)金融的利差收益正轉(zhuǎn)向相關(guān)行業(yè)服務(wù)的收益，重要的一點(diǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可與傳統(tǒng)企業(yè)結(jié)合補(bǔ)齊支付差口，這注定P2P產(chǎn)品未來的發(fā)展要多元化與個(gè)性化并重。
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