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戰(zhàn)略投資課程

一、“資本神話”：造就富豪，也埋葬英雄
 資料顯示，90%以上的成功企業(yè)有專職和專業(yè)的投融資部門或機(jī)構(gòu)
 企業(yè)價(jià)值大化：投資政策，融資政策，股利政策，營(yíng)運(yùn)資本管理
 企業(yè)自身發(fā)展的瓶頸（資金不足？項(xiàng)目不好？投資回報(bào)率不高？資本邊際效益很低？）
 企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)？
 資本價(jià)格和資本運(yùn)作——投資融資是雙刃劍
 資本運(yùn)營(yíng)對(duì)交易雙方就是買賣交易
 籌資風(fēng)險(xiǎn)與投資回報(bào)

二、【企業(yè)投融資戰(zhàn)略選擇】：你就是你
 公司戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略指引公司投融資戰(zhàn)略
 企業(yè)生命周期與投融資戰(zhàn)略
 企業(yè)成長(zhǎng)模式與投融資戰(zhàn)略
 投資的擊鼓傳花游戲――資本市場(chǎng)五級(jí)價(jià)值增值理論
 投融資決策原則
﹣ 匹配原則（期限，數(shù)量，回報(bào)和成本等）
﹣ “現(xiàn)金為王”原則
﹣ 籌資風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)測(cè)算
 確定先融后投還是先投后融？

三、【資本運(yùn)作】之投資戰(zhàn)略和策略
 基于公司戰(zhàn)略的年度計(jì)劃和年度預(yù)算
 資本支出預(yù)算及工作底稿
 企業(yè)投資戰(zhàn)略體系模型
 價(jià)值七巧板
 投資管理――資產(chǎn)組合管理（資產(chǎn)配置策略）
 資本投資的管理程序
 確定公司投資政策（投融資部門－投資管理委員會(huì)－董事會(huì)）
﹣ 產(chǎn)品策略－產(chǎn)業(yè)策略－資本策略
﹣ 投資目標(biāo)確定
﹣ 可投資額
﹣ 投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力
 投資項(xiàng)目篩選
﹣ 篩選標(biāo)準(zhǔn)（投資政策約束，消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？擴(kuò)大市場(chǎng)份額？獲得核心技術(shù)？增強(qiáng)產(chǎn)品或服務(wù)互補(bǔ)？）
﹣ 初步分析和圈定項(xiàng)目范圍
 投資分析和可行性研究
﹣ 資本投資的基本原理：經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）是價(jià)值管理和投資管理的核心標(biāo)準(zhǔn)
﹣ 行業(yè)投資價(jià)值或證券相關(guān)產(chǎn)品投資價(jià)值
﹣ 波特的“五力模型”
﹣ 行業(yè)發(fā)展周期
﹣ 要素分析和利潤(rùn)池及其分配
﹣ 核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
﹣ 投資分析和評(píng)價(jià)的基本方法
 資產(chǎn)評(píng)估
 凈現(xiàn)值方法（增量現(xiàn)金流，通貨膨脹，不同生命周期－約當(dāng)年平均成本法）
 投資回收期法
 折現(xiàn)回收期法
 平均會(huì)計(jì)收益率法
 內(nèi)部收益率法
 盈利指數(shù)法
 敏感性分析，場(chǎng)景分析，盈虧平衡分析
 期權(quán)和博弈理論
 互斥和相容項(xiàng)目決策
 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)研究
 系統(tǒng)分析（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）
 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（資產(chǎn)項(xiàng)目特定風(fēng)險(xiǎn)）
 投資組合和投資方式確定
 調(diào)整過程的政策和分析研究及合理規(guī)避
 投后管理

四、投資并購(gòu)交易管理與整合操作實(shí)務(wù)
 企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃                         
 并購(gòu)團(tuán)隊(duì)組織與運(yùn)作
﹣  內(nèi)部團(tuán)隊(duì)的組合
﹣  并購(gòu)流程與團(tuán)隊(duì)的匹配
﹣  外部市場(chǎng)的各種機(jī)構(gòu)
﹣  機(jī)構(gòu)的作用與局限
﹣  人力資源的匹配
 目標(biāo)公司盡職調(diào)查
 交易法律問題
﹣  交易架構(gòu)
﹣  各類法律風(fēng)險(xiǎn)                        
 目標(biāo)公司估值
 設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)和并購(gòu)資金安排               
 如何進(jìn)行成功的并購(gòu)談判
 并購(gòu)協(xié)議及整合
﹣  文化因素的概念
﹣  各個(gè)層面的體現(xiàn)和影響的范圍
﹣  國(guó)際政治關(guān)系
﹣  對(duì)并購(gòu)流程環(huán)節(jié)的影響
﹣  如何應(yīng)對(duì)文化沖突
﹣  并購(gòu)管理素養(yǎng)的提升
 案例分析

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