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高端客戶的財(cái)富管理

課程背景：
提到“資產(chǎn)配置”，應(yīng)用于太多產(chǎn)業(yè)了；因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)的屬性不同，各有不同的應(yīng)用模式?；旧线@里課程聚焦于高凈值大客戶的“資產(chǎn)配置”，包括金融性質(zhì)及非金融性質(zhì)的“資產(chǎn)配置”。請(qǐng)不要輕忽“資產(chǎn)配置”這個(gè)普通且朗朗上口的專有名詞，曾有小段時(shí)間引起學(xué)術(shù)論戰(zhàn)的小火花，挺值得深入了解的專業(yè)專有名詞。
海內(nèi)外家族信托產(chǎn)業(yè)都是在“資產(chǎn)配置”這個(gè)大傘下的一部分，非金融性資質(zhì)成分較多，而且愈高端的大客戶的需求愈大愈復(fù)雜，結(jié)構(gòu)式愈多，保護(hù)性保障性愈強(qiáng)。結(jié)合金融，律師，會(huì)計(jì)師，政府監(jiān)管當(dāng)局，投資顧問(wèn)等等多方協(xié)同完成客戶的需求。信托下同時(shí)可以包括其他被客戶指定的金融性質(zhì)資產(chǎn)。廣義性的服務(wù)功能非常強(qiáng)。
高凈值客戶的需求核心是完整性服務(wù)，完整性服務(wù)的核心是私人銀行家的素質(zhì)及專業(yè)。加上時(shí)代的不斷演變，高素質(zhì)，強(qiáng)專業(yè)，經(jīng)驗(yàn)豐富的私人銀行家就灸手可熱。海外家族信托是最好的例子，家族財(cái)富傳承下一代。管理家族信托的投資顧問(wèn)也交接至下一代，因?yàn)樾湃渭坝薪?jīng)驗(yàn)傳承。
不論是專業(yè)知識(shí)，人生歷練，應(yīng)對(duì)進(jìn)退，職業(yè)道德，再學(xué)習(xí)的價(jià)值觀等等，都是不可或缺的。設(shè)立海外家族信托的客戶的直觀需求，就有（1）量身定制的投資方略（2）全家族的金融性投資產(chǎn)品及非金融性投資產(chǎn)品之分（3）風(fēng)險(xiǎn)承受度與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)配合（4）相信專業(yè)的投資顧問(wèn)建議等等。 根據(jù)以上幾點(diǎn)來(lái)看，一位合格，積極，不斷學(xué)習(xí)的私人銀行投資專家，會(huì)投入大量時(shí)間去研究各類產(chǎn)品的投資價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)配對(duì)。最重要的是挑選符合及接近私人銀行客戶的*需求。海內(nèi)外家族信托客戶對(duì)私人銀行投資顧問(wèn)的本職學(xué)能的高規(guī)格及綜合性的解決方案，有極大的期許。

課程收益：
● 系統(tǒng)性了解國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)配置的定義，歷史演變及未來(lái).培養(yǎng)學(xué)員的聚焦能力。
● 掌握科學(xué)方式了解資產(chǎn)配置的執(zhí)行方式，深度解讀海內(nèi)外家族信托業(yè)務(wù)的特殊性及其應(yīng)用。培養(yǎng)學(xué)員的靈活性。
● 讓學(xué)員設(shè)定及分類海內(nèi)外家族信托客的目標(biāo)客戶群體及如何開發(fā)及如何維護(hù)好。
● 讓學(xué)員了解國(guó)內(nèi)及海外家族信托業(yè)務(wù)環(huán)境的不同及比較，掌握海內(nèi)外家族信托客戶的心理，增強(qiáng)執(zhí)行度的有效性.學(xué)員悟性很重要。

課程對(duì)象：私人銀行客戶經(jīng)理、理財(cái)經(jīng)理、保險(xiǎn)理財(cái)顧問(wèn)、投資顧問(wèn)等

課程大綱
第一講：資產(chǎn)配置的意義及認(rèn)知
一、資產(chǎn)配置的流行詞
1、解密高凈值客戶如何運(yùn)作”資產(chǎn)配置”     2、學(xué)會(huì)“資產(chǎn)配置”，減少中產(chǎn)焦慮
3、做好資產(chǎn)配置，緩解財(cái)富焦慮             4、資產(chǎn)配置的績(jī)效管理
5、人口老齡化與金融資產(chǎn)配置               6、海外資產(chǎn)配置的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策
課堂討論：資產(chǎn)配置的維度
二、聚焦真正的“資產(chǎn)配置”
導(dǎo)入：高凈值客戶個(gè)人與家族的“資產(chǎn)配置”，與經(jīng)營(yíng)企業(yè)無(wú)關(guān)
分析：資產(chǎn)配置的運(yùn)作，績(jī)效管理及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策
1、分類：金融性資產(chǎn)及非金融性資產(chǎn)
2、分化：資產(chǎn)配置全球化、資產(chǎn)配置理論研究化
3、類型：一般型的資產(chǎn)配置、實(shí)戰(zhàn)型的資產(chǎn)配置

第二講：資產(chǎn)配置的設(shè)置及管理
課堂討論：讓學(xué)員進(jìn)入實(shí)務(wù)操作的準(zhǔn)備狀態(tài)
一、資產(chǎn)配置的類型
1、從投資資產(chǎn)范圍分類
1）全球資產(chǎn)配置（全能型私人銀行）
2）股票債券資產(chǎn)配置（全能型私人銀行）
3）行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置（投行型私人銀行）
2、從資產(chǎn)管理人的特征與投資邏輯分類
1）買入并持有策略
2）恒定混合策略
3）投資組合保險(xiǎn)策略
4）動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略
二、資產(chǎn)配置的影響要素
要素1：投資目標(biāo)
要素2：可承受的風(fēng)險(xiǎn)
要素3：投資計(jì)劃的時(shí)限
要素4：投資者的年齡
三、資產(chǎn)配置的發(fā)展火花（從發(fā)展中剖析資產(chǎn)配置的火花）
1、1600多年前傳世之作“堂吉訶德”、“不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里”
2、同時(shí)代的莎士比亞在“威尼斯商人”中傳達(dá)“分散投資”的思想
3、1925年華尓街日?qǐng)?bào)：各25%投資在穩(wěn)健債券，穩(wěn)健優(yōu)先股，穩(wěn)健股票，投機(jī)性證券
4、1952年馬科維茨發(fā)表“資產(chǎn)組合選擇”14篇論文，開起數(shù)量化方法
5、1986年三位學(xué)者（統(tǒng)稱BHB）嚴(yán)肅的學(xué)術(shù)論文：表明投資管理人的選擇重于資產(chǎn)配置
6、2000年后摩根史坦利投資集團(tuán)創(chuàng)始人出書：資產(chǎn)配置的藝術(shù)
四、資產(chǎn)配置在私人銀行業(yè)務(wù)的落地方式
目的：與學(xué)員強(qiáng)調(diào)幾類實(shí)質(zhì)性的資產(chǎn)配置
1、債券類產(chǎn)品：分析國(guó)際債券（國(guó)內(nèi)只考慮國(guó)債）及利率趨勢(shì)（課堂討論）
2、股票類產(chǎn)品：推薦多配息配股的大型股票，長(zhǎng)期持有的股票
要點(diǎn)：觀察客戶反應(yīng).
3、基金類產(chǎn)品：時(shí)間跨度5個(gè)年度以上，基金效率25%以上，新基金公司不考慮
要點(diǎn)：基金投資范圍要符合客戶的投資組合策略，基金績(jī)效與大盤指數(shù)的*比較
4、貨幣型產(chǎn)品及銀行固定收益理財(cái)：根據(jù)公司現(xiàn)有產(chǎn)品推薦
5、保險(xiǎn)類：人壽險(xiǎn)，意外險(xiǎn)，重疾醫(yī)療險(xiǎn)等國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)，醫(yī)療險(xiǎn)等境外保險(xiǎn)
6、地產(chǎn)類：住宅，商鋪，土地
7、黃金、鉆石

第三講：海外家族信托的起源及發(fā)展
一、英國(guó)尤斯制
1、英國(guó)信托制度的奠基，被全世界公認(rèn)為現(xiàn)代信托的原型.
2、13世紀(jì)英國(guó)，民眾捐增土地遺產(chǎn)給教會(huì)，教會(huì)勢(shì)力龐大，“沒收條例”出現(xiàn)
3、法官參照羅馬法的用益權(quán)及信托遺增制度，創(chuàng)立了尤斯制，規(guī)避官家的“沒收條例”
二、英國(guó)衡平法（現(xiàn)代信托的信托法法源）
1、英美法系的分支，根據(jù)公平及正義為原則
2、與普通法有矛盾時(shí)，衡平法為歸依
3、15-17世紀(jì)，衡平法達(dá)到成熟期
4、1873-1875年將普通法院及衡平法院同時(shí)并入最高法院，但時(shí)衡平法的法源范圍仍然不變
三、香港信托的蓬勃發(fā)展
1、1842年（英國(guó)殖民統(tǒng)治）：既引用英國(guó)成文法，也引用普通法及衡平法.
2、1997年（香港回歸祖國(guó)）：保持原有法律制度不變
3、19世紀(jì)：本地人家族信托業(yè)務(wù)及本地外國(guó)人（歐洲人為主）的遺產(chǎn)及婚姻事務(wù)
4、20世紀(jì)70年代以來(lái)：香港成為國(guó)際金融及港口中心，亦成為全球*的“離岸金融中心”
5、2013年出臺(tái)新的信托法，設(shè)立永續(xù)信托，沒有時(shí)間限制

第四講：國(guó)內(nèi)信托的起源及發(fā)展
一、中國(guó)信托業(yè)的起源
1、1921年中國(guó)通商信托公司在上海成立
2、1949-1978 年中國(guó)信托業(yè)停滯期
3、1979年，恢復(fù)信托業(yè)務(wù).并成立第一家信托公司“中國(guó)國(guó)際信托投資公司”
4、2001年，中華人民共和國(guó)信托法公布
5、2012-2017年信托業(yè)扮演影子銀行的角色，大量融資業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)避調(diào)控政策及信貸限制的影響
二、中國(guó)信托業(yè)的現(xiàn)狀
1、2021年兩會(huì)，肖鋼提出修改中國(guó)信托法
2、信托財(cái)產(chǎn)非交易性過(guò)戶，國(guó)內(nèi)保障制度不足
3、信托財(cái)產(chǎn)登記制度缺失
4、信托稅收制度缺失
三、肖鋼建議
1、盡快訂定信托法
2、完善與家族信托相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施
3、出臺(tái)信托法的司法解釋
4、加強(qiáng)監(jiān)管

第五講：海外家族信托的架構(gòu)及案例說(shuō)明
工具：海外家族信托的`標(biāo)準(zhǔn)架構(gòu)圖
工具：海外家族信托的五大功能圖
一、已成立的有名信托案例
案例1：李嘉誠(chéng)家族
案例2：黛安娜王妃
案例3：許晉亨家族
二、香港家族信托應(yīng)用場(chǎng)景
場(chǎng)景1：子女保障型
場(chǎng)景2：婚姻防范型
場(chǎng)景3：贍養(yǎng)父母型
場(chǎng)景4：財(cái)產(chǎn)保密型
場(chǎng)景5：生活保障型
場(chǎng)景6：婚內(nèi)財(cái)產(chǎn)型
場(chǎng)景7：個(gè)企隔離型
場(chǎng)景8：跨境稅務(wù)型
場(chǎng)景9：企業(yè)傳承型
補(bǔ)充：香港除了家族信托外，還有企業(yè)信托、慈善信托、退休金信托、私人信托

第六講：離案信托的架構(gòu)及案例說(shuō)明
目的：對(duì)全球?qū)嵱玫碾x岸信托區(qū)域選擇作比較
一、香港外，其他有名的離岸信托區(qū)域
1、英屬維京群島BVI （信托法，離岸公司法）（離岸公司：商務(wù)公司）
2、開曼群島（信托法，離岸公司法）（離岸公司：豁免公司）
3、新加坡（源于英國(guó)法系，尚有商業(yè)信托法，信托公司法，民法，受托人法）
4、香港（信托法，香港公司注冊(cè)法）
二、中國(guó)市場(chǎng)SPV的作用
課堂討論：SPV架構(gòu)，紅籌股架構(gòu)
作用1：委托人的信托財(cái)富分布全世界，成立SPV公司來(lái)作為承接所有的指定信托財(cái)富
作用2：受托人成立的信托再100%持有這個(gè)SPV，一是省稅，二是未來(lái)上市的準(zhǔn)備
作用3：可作為境外融資的主體中國(guó)離岸資產(chǎn)證券化的主軸
三、中國(guó)市場(chǎng)SPV的三種呈現(xiàn)方式
方式1：公司型態(tài)（SPC，Special Purpose Company）
方式2：信托型態(tài)（SPT，Special Purpose Trust）
方式3：有限合伙型態(tài)（GP委托人 + LP 受益人）
圖表：香港LPF + 新加坡LP + 開曼ELP
四、中國(guó)公司設(shè)立SPV的好處
1、避稅
2、避開外匯管制
3、享受外商投資企業(yè)待遇
4、美化財(cái)務(wù)報(bào)表
5、便于調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)
五、市場(chǎng)出現(xiàn)簡(jiǎn)易型家族信托
1、成立時(shí)間：2周（短）
2、信托服務(wù)：現(xiàn)金信托服務(wù)，投資信托服務(wù)，海外增值信托服務(wù)
3、業(yè)務(wù)服務(wù)：保單貸款，私人銀行業(yè)務(wù)，私募股權(quán)投資等等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)服務(wù)

第七講：未來(lái)綠色資產(chǎn)及科技資產(chǎn)的資產(chǎn)配置
一、碳中和國(guó)家大戰(zhàn)略
目的：了解習(xí)主席向全世界宣告碳中和的戰(zhàn)略意義
發(fā)展：2020年，75屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)，中國(guó)首度提出；2030年碳達(dá)峰，2060年碳中和
政策實(shí)施：2021年3月政府正式報(bào)告及執(zhí)行
趨勢(shì)：未來(lái)50年中國(guó)主導(dǎo)全世界的話語(yǔ)權(quán)，各種產(chǎn)業(yè)的二氧化碳透過(guò)節(jié)能減碳抵銷，各種相關(guān)產(chǎn)業(yè)或公司
產(chǎn)品趨勢(shì)圖：碳定價(jià)，綠色城市，綠色技術(shù)，綠色交通，綠色生活，綠色制造等
二、區(qū)塊鏈的數(shù)字化產(chǎn)業(yè)
1、分布式儲(chǔ)存
2、智能合約
3、分布式記賬
4、數(shù)字貨幣大熱
5、全球數(shù)字化遷移
6、區(qū)塊鏈商業(yè)模式
圖：區(qū)塊鏈應(yīng)用的產(chǎn)業(yè)
三、元宇宙虛擬社會(huì)
1、人工智能
2、電子游戲技術(shù)
3、網(wǎng)絡(luò)及運(yùn)算技術(shù)
4、區(qū)塊鏈
5、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)
6、交互技術(shù)

高端客戶的財(cái)富管理