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公司估值與財(cái)務(wù)分析課程

課程大綱
第一講  公司估值概述
一、公司估值基本理論
二、公司估值模型
三、公司估值程序

第二講  股票估價(jià)
一、股票的構(gòu)成要素
二、股票的種類
三、股票的估價(jià)模型
（一）符號(hào)與假設(shè)
（二）簡(jiǎn)單現(xiàn)金流量
（三）名義利率與有效（實(shí)際）利率
（四）股利折現(xiàn)模型（DDM）
（五）企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（FCFF）
（六）權(quán)益自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型（FCFE）
（七）其他各種模型 
四、股票價(jià)值評(píng)估的原理與方法
五、折現(xiàn)現(xiàn)金流量法
六、股票增長(zhǎng)率
案例  青島啤酒估價(jià)
案例  美爾雅（600107）

第三講  股票估值的相對(duì)估值法
一、市盈率（P/E）
二、市盈率/增長(zhǎng)率法（PEG）
三、市銷率法（P/S）
四、市研率法（EV/EBITDA）
案例   廣州藥業(yè)（600332）

第四講  資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的應(yīng)用
一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件
二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的一般形式
三、資本資產(chǎn)定價(jià)模型在證券組合中的應(yīng)用

第五講  套利定價(jià)模型（APM）的應(yīng)用
一、相關(guān)概念
二、多因素模型
三、套利定價(jià)模型的應(yīng)用

第六講  債券估價(jià)
一、債券的構(gòu)成要素
二、債券的種類
三、債券的估價(jià)模型
四、債券現(xiàn)值估價(jià)法
五、收益率估價(jià)法
六、債券價(jià)值波動(dòng)性分析
七、債券持續(xù)期 

第七講  公司的內(nèi)在價(jià)值與股票價(jià)格的關(guān)系
一、公司的內(nèi)在價(jià)值
二、公司的內(nèi)在價(jià)值與股票的關(guān)系分析

第八講  市盈率與股票價(jià)格的關(guān)系
一、市盈率概念
二、市盈率與股價(jià)關(guān)系的分析
（一）市盈率與股價(jià)的一般分析
（二）從公司生命周期理論的角度分析市盈率與股價(jià)的關(guān)系

第九講  建筑行業(yè)財(cái)務(wù)分析重點(diǎn)
一、企業(yè)綜合能力分析 
二、項(xiàng)目材料利用率分析
三、企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析
四、企業(yè)發(fā)展能力分析
五、企業(yè)運(yùn)營(yíng)（資產(chǎn)管理）能力分析
第十講  建筑行業(yè)財(cái)務(wù)分析方法概述
一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
二、比較分析 
三、趨勢(shì)分析
四、因素分析
五、比率分析
六、*財(cái)務(wù)分析
七、帕利普財(cái)務(wù)分析
八、雷達(dá)圖財(cái)務(wù)分析
九、魚刺圖財(cái)務(wù)分析
十、Z值財(cái)務(wù)分析
十一、量本利分析

第十一講  建筑施工企業(yè)量本利分析方法的應(yīng)用
一、 建筑施工企業(yè)量本利分析方法的特征
（一）量的特征
（二）本的特征
（三）價(jià)格特征
（四）目標(biāo)利潤(rùn)特征
二、 建筑施工企業(yè)量本利分析模型的特征
三、 建筑施工企業(yè)量本利分析方法的基本模型
（一）保本規(guī)模分析
（二）保本單價(jià)分析
（三）*成本分析
四、建筑施工企業(yè)量本利分析方法應(yīng)用舉例
（一）建立總成本函數(shù)
（二）建立合同總價(jià)函數(shù)
（三）建立盈虧平衡分析模型

第十二講  建筑行業(yè)其他財(cái)務(wù)分析方法的應(yīng)用
一、項(xiàng)目材料利用率分析應(yīng)用
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)用
（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析應(yīng)用
（二）利潤(rùn)表分析應(yīng)用
（三）現(xiàn)金流量表分析應(yīng)用
（四）三張報(bào)表的勾稽關(guān)系
三、比較分析法應(yīng)用
四、比率分析法應(yīng)用
（一）償債能力分析應(yīng)用（資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等）
（二）營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)用（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）
（三）獲利能力分析應(yīng)用（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等）
（四）發(fā)展能力分析應(yīng)用（營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率、資本積累率等）
五、綜合財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
（一）*財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
（二）帕利普財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
（三）雷達(dá)圖財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
（四）魚刺圖財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
（五）Z值財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
案例

第十三講  建筑行業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的主要內(nèi)容與方法
一、站在全公司角度，有前瞻性和戰(zhàn)略性眼光
二、保證財(cái)務(wù)分析報(bào)告數(shù)據(jù)的真實(shí)性和全面性
三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告重點(diǎn)突出、 語(yǔ)言流暢
四、以全面分析為基礎(chǔ)，注重企業(yè)特點(diǎn)分析
五、注重材料利用率和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析
六、分析報(bào)告中要求信息量大,可讀性強(qiáng)
七、查找問(wèn)題要準(zhǔn)確
八、解決問(wèn)題要有對(duì)策
案例

第十四講  建筑行業(yè)財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題
一、應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析
二、通過(guò)財(cái)務(wù)分析找到企業(yè)問(wèn)題的根源
三、不斷提升業(yè)財(cái)融合分析能力
四、正視建筑行業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的三大問(wèn)題

第十五講  上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表“  陷阱” 分析
一、與銷售有關(guān)的財(cái)務(wù)“  陷阱”
（一）銷售給控股股東和非控股子公司
（二）不同控股程度子公司間的銷售安排
（三）上市公司溢價(jià)采購(gòu)控股子公司產(chǎn)品及勞務(wù)形成固定資產(chǎn)
（四）銷售收入確認(rèn)方式的變更
二、與成本和費(fèi)用有關(guān)的財(cái)務(wù)“  陷阱”
（一）不同成本費(fèi)用項(xiàng)目之間的分類變化
（二）廣告費(fèi)用與商標(biāo)使用費(fèi)
（三）利息費(fèi)用
三、與稅收有關(guān)的財(cái)務(wù)“  陷阱”
（一）所得稅返還款的確認(rèn)期間
（二）通過(guò)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格規(guī)避增值稅
四、與資產(chǎn)有關(guān)的財(cái)務(wù)“ 陷阱”
（一）資產(chǎn)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓，提高當(dāng)期收益
（二）以不良實(shí)物資產(chǎn)對(duì)外投資 
（三）調(diào)節(jié)股權(quán)投資比率
（四）各類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取和沖回
（五）人為調(diào)節(jié)利潤(rùn)
五、 關(guān)聯(lián)交易分析
（一）關(guān)聯(lián)方關(guān)系
（二）關(guān)聯(lián)方交易
（三）關(guān)聯(lián)方交易分析
案例   ST中華A

第十六講  案例分析
案例一  某建筑企業(yè)價(jià)值估價(jià)實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)
案例二  某建筑企業(yè)現(xiàn)金流財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與應(yīng)對(duì)
案例三  關(guān)聯(lián)交易

第十七講  全面互動(dòng)答疑與課程總結(jié)

公司估值與財(cái)務(wù)分析課程