普惠型金融（inclusive financial system），又譯包容型金融，指的是一個能有效地為社會所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。由于大中型企業(yè)和富裕人群已經(jīng)擁有了金融服務(wù)的機會， 建立普惠型金融的主要任務(wù)就是為傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)不到小型企業(yè)、微型企業(yè)、農(nóng)戶以至貧困人群提供金融服務(wù)的機會。
由于各國的金融體系發(fā)展的程度有很大的差別， 因此不同國家推動普惠型金融發(fā)展的重點有所不同。 在現(xiàn)階段的中國， 筆者認(rèn)為， 推動普惠型金融發(fā)展， 首先是推動商業(yè)銀行對小企業(yè)的金融服務(wù)。 同時，大力發(fā)展小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型金融機構(gòu)對微型企業(yè)與農(nóng)戶的小額貸款。最后，對那些商業(yè)性金融機構(gòu)難以提供服務(wù)的貧困地區(qū)與貧困人群，要有更特殊一些的公益性或準(zhǔn)公益性的金融安排。
應(yīng)該看到， 普惠型金融不容易在市場的條件下自動的成長壯大。 在上述的領(lǐng)域， 傳統(tǒng)的金融體系存在著市場失敗。 為了讓每個人獲得金融服務(wù)機會，就不得不對現(xiàn)有的金融體系進行改造，包括制度創(chuàng)新、機構(gòu)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。用政府的這只看得見的手， 通過政策上的支持來發(fā)揮市場看不見的手的作用。
當(dāng)前， 推動普惠型金融發(fā)展還要有著特別的緊迫感。 國內(nèi)外經(jīng)濟形勢導(dǎo)致今年的貨幣政策要較去年要緊一些。 過去的經(jīng)驗表明， 在銀根偏緊的情況下， 銀行首先抽回的是給小企業(yè)的貸款。小企業(yè)融資將更加困難。 而中國人民銀行提出的今年優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)的重點為繼續(xù)加大對“三農(nóng)”的信貸投入， 大力增加對小企業(yè)和民營企業(yè)的信貸支持。 也就是說，現(xiàn)在正是要大量發(fā)展小企業(yè)、微型企業(yè)來創(chuàng)造就業(yè)，減少收入分配差距，城鄉(xiāng)差距。 因此， 進一步推動普惠型金融在我國的發(fā)展規(guī)模與速度是今后金融改革的重點之一。 下面筆者將對在現(xiàn)階段如何推動普惠型金融在我國的發(fā)展提出一些看法。
1． 建立激勵機制， 加快銀行的小企業(yè)融資平臺建設(shè)
商業(yè)銀行是提供小企業(yè)融資的主力軍。*2009年底出臺的促進中小企業(yè)發(fā)展的29條措施中， 含金量最高的措施就是提出商業(yè)銀行要建立為小企業(yè)金融服務(wù)的專營機構(gòu)，逐步提高小企業(yè)長期貸款的規(guī)模和比重。目前大部分的商業(yè)銀行都成立了專門給小企業(yè)融資的貸款機構(gòu)。
對商業(yè)銀行來說，加大給小企業(yè)貸款也有他們的難處。 首先，給小企業(yè)貸款在銀行內(nèi)部是一個吃力不討好的工作。 從傳統(tǒng)的銀行績效考核指標(biāo)來看， 規(guī)模上不去， 運營成本很高，但收益有限。 對銀行來說，小企業(yè)貸款多是食之無味的雞肋。 而且， 小企業(yè)貸款的風(fēng)險還很大。前一段時間，由于政府救助和債務(wù)重組失敗，擁有百年歷史的**中小企業(yè)商業(yè)貸款機構(gòu)CIT集團正式申請破產(chǎn)保護。CIT向?qū)⒔?00萬家中小企業(yè)提供貸款， 在全球50多個國家和地區(qū)的30個行業(yè)開展業(yè)務(wù)。CIT的倒閉說明在金融危機中，對小企業(yè)的融資風(fēng)險格外地大。沒有一定的補償，銀行是不愿意給小企業(yè)貸款的。硬按牛頭喝水不是一個可持續(xù)的方式。 因此盡快建立一個對商業(yè)銀行小企業(yè)貸款的激勵機制是當(dāng)務(wù)之急。
首先，要解決商業(yè)銀行在擴大小企業(yè)貸款時會增加不良貸款率的后顧之憂。 小企業(yè)的不良率很可能要高一些。 在計算一個銀行的不良資產(chǎn)率時，可以考慮把小企業(yè)貸款的不良率與其它的貸款用不同的方法來計算。 可以鼓勵銀行提高給小企業(yè)貸款的利率，建議商業(yè)銀行給小企業(yè)貸款時利率上浮一個較大的百分點。 小企業(yè)貸款的不良率可能會高一些，但如果貸款利率高，就可以覆蓋部分風(fēng)險。在計算銀行的不良貸款率時， 應(yīng)該允許銀行把這部分上浮的利率抵消一部分小企業(yè)貸款的不良率， 剩下的部分才算入整個銀行的不良貸款率。 這樣， 銀行不會因為給小企業(yè)貸款而增加不良貸款率。 做得好的小企業(yè)貸款， 還能減少銀行整體的不良率。
同樣的道理， 如果能在貸款額度、存款準(zhǔn)備金、存貸差方面對小企業(yè)貸款網(wǎng)開一面， 與銀行中的其它貸款分開處理， 也可以加大銀行對小企業(yè)貸款的激勵機制。 例如， 對銀行給小企業(yè)的這部分貸款， 可以不受或者少受貸款額度限制、不計算或少計算進存貸差中。 對給小企業(yè)貸款的這部分資金， 存款準(zhǔn)備金率也可以與農(nóng)信社與村鎮(zhèn)銀行相同， 在上調(diào)時做特殊處理等等。 這樣在貨幣政策緊縮時，銀行不至于過多地減少對小企業(yè)的貸款。為鼓勵銀行多向小企業(yè)貸款，還應(yīng)該加快建立小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金制度，制定風(fēng)險補償發(fā)放的規(guī)則， 減少銀行的后顧之憂。
長期以來， 國家對商業(yè)銀行多方呵護，給了他們很多壟斷權(quán)。加大小企業(yè)貸款是銀行應(yīng)該要履行的社會責(zé)任之一。 如果再加入一些激勵機制、補貼機制， 就能使商業(yè)銀行有更多的內(nèi)在動力來擴大對小企業(yè)貸款。 除了經(jīng)濟的手段之外， 還可以動用一些行政以及社會監(jiān)督的措施。例如， 應(yīng)該有一個機制， 對小企業(yè)貸款做得好的銀行給予表彰，對遲遲不采取行動或相對落后的銀行給予批評。可以考慮建立一個每季度或每半年的一次的信息公開與評比制度。如同公布統(tǒng)計數(shù)據(jù)一樣，定期向社會發(fā)布各個銀行給小企業(yè)貸款的數(shù)量、比例， 形成銀行間的競爭。 這一監(jiān)督機制可以由監(jiān)管機構(gòu)來做， 也可以由監(jiān)管機構(gòu)外包給行業(yè)協(xié)會或是有信譽的民間機構(gòu)來進行。
2． 進一步創(chuàng)新機制， 加快小額貸款公司的發(fā)展
央行與銀監(jiān)會推出的農(nóng)村金融改革的試點之一小額貸款公司，正在各地蓬勃發(fā)展。小額貸款公司是針對我國國情，在推廣普惠型金融上的一個創(chuàng)新機制。 在世界上其它的國家，小額貸款公司 這種模式并不多見。 在短短的一年多時間里，目前全國已經(jīng)有1500多家小額貸款公司成立。由于民間投資熱情不減， 為了解決僧多粥少的問題，很多省份都把小額貸款公司的門檻提高到5000萬，甚至到一億人民幣。
從整個金融層次來說，我國最缺的就是能夠有效地給微型企業(yè)、給農(nóng)戶提供金融服務(wù)的多元化機構(gòu)。金融改革的重要任務(wù)之一就是要創(chuàng)造一個很好的金融毛細血管系統(tǒng)。而小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等就是這樣的金融毛細血管。 別看現(xiàn)在才有一千多家，如果政策得當(dāng)，措施有力，完全有可能出現(xiàn)三千家，五千家小額貸款公司。 我國有1600個縣，假如每個縣兩個，就有3200個小額貸款公司。 我國還有800個城市的區(qū)，一個區(qū)批兩個，也就1600個。 每個小額貸款公司貸出一億到兩億人民幣，就有5000億到10000億資金真正地貸到了微型企業(yè)、貸到了農(nóng)戶中去。 通過小額貸款公司， 我們就可以較好地解決全世界都沒有很好辦法解決的微型企業(yè)、農(nóng)戶貸款問題?？墒?， 在小額貸款公司快速發(fā)展過程中還存在著很多問題。
（1）后續(xù)資金不足 由于微型企業(yè)的融資需求旺盛，很多小額貸款公司成立二三個月后就把全部注冊資金都貸出去了。小額貸款公司有對微型企業(yè)與農(nóng)戶的貸款能力，社會上也有大量的需求，但是，小額貸款公司是只貸不存的金融機構(gòu)，不能吸收存款?，F(xiàn)在又缺乏別的機制能夠從其它金融機構(gòu)得到較大規(guī)模的批發(fā)貸款。（按規(guī)定小額貸款公司能夠從銀行中貸到不超過資本金50%的貸款， 但在很多地方， 連這筆款都很難貸到。 這就極大地限制了小額貸款公司發(fā)揮更大的作用。目前，典當(dāng)行等機構(gòu)都能從銀行得到受信。對小額貸款公司也應(yīng)該有一個根據(jù)他們的績效擴大后續(xù)資金的機制。
（2） 稅收歧視 盡管小額貸款公司從事的是金融業(yè)務(wù)，但卻是按一般的公司上稅，這就加大了小額貸款公司的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。例如，銀行業(yè)的所得稅是存貸利率之差來征收的，而對小額貸款公司卻是對貸款的全部利息收稅。小額貸款公司打的是短平快，貸款三個月就周轉(zhuǎn)一次，與一般的金融機構(gòu)相比，交的營業(yè)稅也特別地高。 目前國家對農(nóng)信社有特別的稅收優(yōu)惠政策。各地對商業(yè)銀行、農(nóng)信社從事小企業(yè)貸款，農(nóng)戶貸款還有很多扶持政策，但同樣從事小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司卻不能享受到這些優(yōu)惠政策。
（3） 被排除在徵信系統(tǒng)之外。 小額貸款公司從事貸款業(yè)務(wù)，需要了解貸款企業(yè)與個人的誠信信息。然而，中國人民銀行的徴信系統(tǒng)對小額貸款公司并不開放，小額貸款公司所掌握的大量的企業(yè)與個人的信息也不能加入徴信系統(tǒng)，這就大大地加大了小額貸款公司的風(fēng)險。
（4） 發(fā)展前景不明 小額貸款公司完全用投資者的資本金從事貸款業(yè)務(wù)，從商業(yè)模式上來看，是不可長期持續(xù)的。按有關(guān)政策， 小額貸款公司最終或者能接受批發(fā)貸款，或者升級成村鎮(zhèn)銀行。 投資者正是沖著這些發(fā)展前景投入到小額貸款公司中的。 但是對小額貸款公司未來發(fā)展的政策細則一直還沒有出來。至今為止，幾千億的民間資金已經(jīng)投入了進去，但小額貸款公司到底算不算是金融機構(gòu)還是一個懸而未決的問題。市場上還不時傳出很多對小額貸款公司發(fā)展前景不利的信息。這就造成了投資者的很多疑惑。在一些地方，投資者的熱情已經(jīng)開始消退。
如果以上這些問題能夠得到妥善解決，小額貸款公司的發(fā)展還能更上一層樓。當(dāng)務(wù)之急是解決運營較好的小額貸款公司的后續(xù)資金的問題。建議國家通過招標(biāo)的方式，由商業(yè)銀行或國家開發(fā)行給運營好的小額貸款公司提供批發(fā)貸款，必要時國家給予部分擔(dān)保。在這個方面，孟加拉國就有很好的經(jīng)驗。孟加拉有一個專門的國家基金，為小額貸款公司提供批發(fā)貸款。在給批發(fā)貸款之前，這個基金首先要審查申請的小額貸款機構(gòu)是否符合條件，是否有能力回收貸款，是否真的把資金貸給了農(nóng)戶。然后，由基金有償?shù)靥峁┡l(fā)貸款。商業(yè)銀行給小額貸款公司的批發(fā)貸款， 也可以算在他們給小企業(yè)的貸款額度中。開始時要謹(jǐn)慎一些。要嚴(yán)格挑選那些真正好的小額貸款公司。額度開始時小一些，以后逐步擴大。銀行對小額貸款公司提供貸款，同時就會對他們的業(yè)務(wù)進行監(jiān)管，也促進了小額貸款公司的健康發(fā)展。有了這一機制，不但現(xiàn)存的小額貸款公司能提供更多的貸款，還會有更多的小額貸款公司成立。用很少的國家投入來調(diào)動幾千億貸款資金注入到小企業(yè)與農(nóng)戶中去。
經(jīng)過一段時間后，小額貸款公司證明它能夠用好批發(fā)貸款， 就應(yīng)該逐步讓一些辦得好的公司升格成村鎮(zhèn)銀行。 這時應(yīng)該放開對村鎮(zhèn)銀行的種種約束。現(xiàn)在辦村鎮(zhèn)銀行要商業(yè)銀行作為大股東，導(dǎo)致村鎮(zhèn)銀行很難大規(guī)模發(fā)展。在時機成熟時，這一規(guī)定可以有所松動。
我們還應(yīng)該有一批公益性小額貸款公司，專門給貧困地區(qū)、農(nóng)村中的貧困戶貸款的。對這些人群的融資是完全用商業(yè)辦法解決不了的。我們應(yīng)該在政策上為此開一個口子。諾貝爾和平獎獲得者尤努斯教授申請在中國創(chuàng)辦類似公司，三年了還沒有批下來。 這是因為我國還沒有一個機制， 讓公益性的小額貸款公司能夠發(fā)展起來。尤努斯說，盡管都叫小額貸款公司，公益性的小額貸款與商業(yè)化的小額貸款就像美式足球和英式足球一樣，都叫小額貸款，但有根本的不同。筆者與茅于軾老師以及一批企業(yè)家正在山西永濟進行一個準(zhǔn)公益性的小額貸款公司試驗。 這家公司恐怕是目前全國*的一家設(shè)在村子里的, 完全是為小農(nóng)戶提供服務(wù)的小額貸款公司。 貸款客戶全部為農(nóng)戶, 貸款金額少則一兩千， 最多兩萬人民幣。 開業(yè)不到一年， 已經(jīng)貸出了2500萬人民幣。 企業(yè)家參與這一小額貸款公司并不是為了追求利潤。 我國很需要更多地這樣的小額貸款公司出現(xiàn)。
小額貸款公司失敗的*風(fēng)險在于非法集資。只要出現(xiàn)幾個非法集資的公司，發(fā)生幾次擠兌，就有可能把整個小額貸款公司系統(tǒng)給關(guān)了。要吸取農(nóng)村基金會的教訓(xùn)，對民間金融機構(gòu)一定要加強監(jiān)管。各省市應(yīng)該盡快給地方金融管理機構(gòu)配備足夠的人力并給予財力支持。 *有關(guān)部門應(yīng)該對他們進行監(jiān)管人員培訓(xùn)與業(yè)務(wù)指導(dǎo), 特別要防止因監(jiān)管不嚴(yán)出現(xiàn)違規(guī)吸儲的現(xiàn)象。
3．創(chuàng)新模式， 加快村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展
我國推動普惠型金融發(fā)展的另一個重要機構(gòu)是村鎮(zhèn)銀行。 迄今為止， 全國已經(jīng)成立了一百多家村鎮(zhèn)銀行。 村鎮(zhèn)銀行正處于爆發(fā)性增長的前夜。 對于村鎮(zhèn)銀行來說， 盡管它可以吸收存款而不存在著后續(xù)資金的問題，但是由于成立村鎮(zhèn)銀行需要一家商業(yè)銀行作為大股東牽頭來， 很多商業(yè)銀行認(rèn)為這個領(lǐng)域不是他們所擅長的領(lǐng)域，或者認(rèn)為這個領(lǐng)域發(fā)展前途不好，村鎮(zhèn)銀行發(fā)展也受到一些制約。因此，現(xiàn)在急需體制上的創(chuàng)新，找出一種能大規(guī)模的發(fā)展村鎮(zhèn)銀行的新模式。幾年前筆者就曾經(jīng)提出過，能不能由一家大銀行或者幾家大銀行成立一個村鎮(zhèn)銀行控股公司， 在當(dāng)?shù)匚找恍┟耖g的投資作為小股東，像麥當(dāng)勞開連鎖店一樣，在一個縣一個縣的復(fù)制， 用同一模式，開幾百個，甚至上千個這樣小銀行。
這樣的模式有幾大優(yōu)勢。 第一，它可以減低成本。每一個縣的村鎮(zhèn)銀行就不用去重新設(shè)計、重新制定一套操作程序，通過標(biāo)準(zhǔn)化、程序化的方式， 集中培訓(xùn)的方式， 減少成本。第二，控股公司本身又是大股東，所以就會對這些小銀行進行嚴(yán)格的監(jiān)管。 那么除了銀監(jiān)會的監(jiān)管之外，上面又有一個熟悉金融的大股東的監(jiān)管，抗風(fēng)險能力就會強得多。第三，它能增加信任度。一般一個小型銀行成立，需要很長時間才能取得存款者和貸款者的信任。而這樣由大銀行出面這種麥當(dāng)勞連鎖的方式，很快能夠得到老百姓的信任。
據(jù)悉一些國有大銀行正與國外金融機構(gòu)一起準(zhǔn)備利用這種模式來推動幾十個，甚至更多的村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展。國外的一些金融機構(gòu)， 如新加坡的淡馬錫公司，就曾經(jīng)在印尼、印度等發(fā)展中國家成功的推廣了微型金融模式。像淡馬錫在印尼成立金融銀行，幾年內(nèi)很快就有700多家分行，而且貸款有30萬戶，已經(jīng)形成了一個非常大規(guī)模的銀行，利潤也不錯。通過國內(nèi)外的大金融機構(gòu)強強聯(lián)手來推動更大規(guī)模村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展， 應(yīng)該說是一個很理想的模式。希望監(jiān)管部門能加快審批程序， 讓好事早日成真
我們還希望更多商業(yè)銀行， 特別是民營銀行大規(guī)模參與村鎮(zhèn)銀行建設(shè)。 我國的農(nóng)村與鄉(xiāng)鎮(zhèn)的市場非常大，有幾萬個鄉(xiāng)，幾千個縣。 中國的一個縣實際上等于外國中等國家的一個省。希望更多的大的金融機構(gòu)、大的銀行也去參與和推動這類的模式，能夠使中國的農(nóng)村金融和小企業(yè)金融有一個大的發(fā)展。當(dāng)然，也要防止另外一種傾向，通過這種模式， 把好不容易在金融行業(yè)中向民間資本打開的一個領(lǐng)域重新又被國有體制所壟斷。 我國國有體制對金融業(yè)的高度壟斷已經(jīng)為社會所詬病。 要研究如何擴大在微型企業(yè)貸款、農(nóng)村金融等領(lǐng)域的民間資本參與。
4．結(jié)語
小企業(yè)貸款、微型企業(yè)貸款、農(nóng)戶貸款是一個世界性的難題。所喜的是， 經(jīng)過了幾年的不斷改革，我國普惠型金融已見雛形。2006年諾貝爾和平獎得主、孟加拉鄉(xiāng)村銀行總裁尤納斯教授說過， 信貸權(quán)也是人權(quán)的一部分。 只有擁有金融服務(wù)，才能讓每個人有機會參與經(jīng)濟的發(fā)展，實現(xiàn)社會的共同富裕，建立和諧社會與和諧世界。當(dāng)前， 中國經(jīng)濟正在進行著結(jié)構(gòu)性調(diào)整。 普惠式金融在促進就業(yè)、增加內(nèi)需、以及減少收入差距、城鄉(xiāng)差距上都能起到重要的作用。 從這種意義上來說， 中國應(yīng)該走在普惠式金融的前列。 如果我們進一步解放思想， 調(diào)動各方面的積極性，中國也一定能夠在推廣普惠式金融上走在世界的前列。
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